Global Trading Macro Lo Descomponen

Global Trading Macro: romper hacia abajo Este artículo no es para los especuladores o los comerciantes intradía, pero es para aquellos que tienen un buen dinero y están dispuestos a ir a por él para el largo plazo, huyendo de todo el ruido de mercado que se produce en los movimientos de precios a corto plazo. En esta pieza, desglosamos el concepto de comercio global macro, que es el negocio de la elaboración de todos los factores fundamentales básicos a nivel de la economía mundial, para entender completamente por qué las monedas se negocian en el mercado de divisas se comportan de la manera que lo hacen . Para usar una analogía, no va a ser una discusión que le enseñe saber que vuelan los aviones, pero vamos a dar una idea de por el funcionamiento del avión que lo hacen volar. Los que conocen nada sobre aviones sabrán que Orville y Wilbur Wright y cada uno de ellos no habrían tenido éxito era de no ser por el descubrimiento de la bicicleta y el sistema de rotor de los pedales de la bicicleta que produce una curvatura peculiar que permite la propulsión equilibrada. Entonces, ¿qué vamos a hacer aquí es hacer la imagen más clara, y obtener los comerciantes a comprender por qué las monedas a veces pueden pasar decenas de miles de pips en tres a seis meses en ambos sentidos, lo que los comerciantes de alto valor neto que pueden permitirse comprar hasta 100 lotes en una moneda y que sea para el mes final, con el tiempo irá con enormes ganancias mientras que los chicos de pequeña capitalización lucha. Muchos de ustedes aquí pueden estar familiarizados con nuestra discusión de los eventos de prensa y diversas correlaciones, pero puede no ser tan familiarizado con los factores económicos globales que producen estas grandes tendencias que duran mucho tiempo. Por lo tanto vamos a hablar de esto en los siguientes epígrafes: a) ¿Por qué las monedas suben y bajan b) La formulación de un sesgo fundamental a largo plazo c) el comercio de su sesgo fundamental ¿POR MONEDAS ascenso y caída ¿Por qué se levantan y caen las monedas? ¿Cuál ha sido el responsable de todos los grandes movimientos de divisas que hemos visto en los muy agitados últimos 13 años? Todo se puede reducir a dos factores: a) Tasa de Interés de Outlook b) Patrones sentimiento de riesgo Outlook en Tasas de Interés Los bancos centrales de la mayoría de los países del mundo son responsables de la impresión de la moneda de un país y el control de su circulación. Por así decirlo, son los custodios de la moneda de un país. Incluso podemos estirar con decir que el banco central "dueño" de la moneda de la nación. En su calidad de prestamista de última instancia, el banco central presta dinero a los bancos comerciales, y estas instituciones financieras a continuación, puede prestar a empresas y particulares para diversos fines. Cuando los préstamos a las instituciones financieras del país, el banco central cobra un costo por este servicio. Este costo es la tasa de interés. Esta tasa de interés también se confiere a los dueños de la moneda, la capacidad de obtener un rendimiento sobre el mismo. La propiedad del dinero viene por herencia, por la inversión y por trabajar por ello. Así que lo que una persona o empresa es capaz de hacer para hacerse con el dinero de un país, que están seguros de que pueden obtener un rendimiento sobre el mismo si se canaliza hacia un vehículo de inversión. Es por eso que aquellos que compren bonos de un país (es decir, en esencia, los préstamos de dinero del país en su cuidado para que el gobierno federal de su país), califica para ganar un interés equivalente a la tasa de interés fijada por el Banco Central. Por eso también los que compran o aferrarse a una moneda ganarán un retorno, y los que venden la moneda han perdido el derecho a ganar ese retorno y será sobrecargado para la acción. Esta es la base del carry trade (ganando un diferencial en la tasa de interés en la compra de una moneda con una tasa de interés más alta y la venta de otra con una tasa de interés más baja). Pero el verdadero factor que mueve las monedas no es lo que la tasa de interés vigente es. Es la expectativa de lo que será en el futuro. Si en el futuro, el banco central reduce la tasa de interés en un país, entonces el rendimiento que los tenedores de la moneda pueden obtener disminuirá automáticamente. Los rendimientos de los bonos se reducirá. Se vuelve menos deseable para sostener la moneda y la tendencia natural de los comerciantes (cuyo objetivo principal es maximizar los retornos) tendrán que deshacerse de esa moneda en favor de uno con una mayor rentabilidad. En el mismo sentido, si el banco central eleva las tasas de interés, entonces el retorno de la moneda se elevará, por lo que es más deseable para sostener la moneda y vemos los comerciantes y los inversores corriendo para hacerse con esa moneda y abandonando otras monedas a cambio . Es por eso que en las decisiones de tipos de interés comerciales, es posible que vea un aumento de divisas o el otoño, pero la extensión de un aumento o disminución tal será diferente entre parejas que combinan esa moneda con otras monedas. Así se puede ver, por ejemplo, una moneda XYZ ascendente o descendente de 100 pips en 2 semanas contra otra moneda, pero ascendente o descendente hasta 1000 pips contra otra moneda. ¿Por qué? Es todo como resultado de la expectativa del grado de rentabilidad que se puede obtener en la transacción. Es por eso que los agentes del mercado están más interesados ​​en donde las tasas de va y no el valor actual. Es una cuestión de si la expectativa reflejará fielmente la realidad y si no es así, si la realidad se reunirá la expectativa al alza oa la baja. Sentimiento de Riesgo El sentimiento de riesgo es otro factor. El sentimiento de riesgo significa simplemente: cuánto riesgo es un comerciante dispuesto a tomar en el mercado, basado en lo que el panorama económico mundial será por un período determinado de tiempo? Por lo general, cuando los comerciantes han evaluado la economía global y los índices de apuntar hacia una oportunidad de mayor rentabilidad, entonces van a estar dispuestos a arriesgar más dinero para rendimientos más altos. Cuando el contrario es el caso, entonces los comerciantes les gusta tomar menos riesgos y alejarse de los rendimientos que alcanzan, a la preservación del capital con el fin de salir de la tormenta. Entonces, ¿qué es lo que tiene la economía mundial que llevará a los inversores a creer que las condiciones están dadas para rendimientos más altos, lo que lleva a un "riesgo-on" sentimiento? a) El aumento de las tasas de interés b) La mejora de los índices económicos: mejores cifras de empleo, el aumento de la fabricación, la tendencia a la inflación (aumento del PPI y las cifras del IPC), mejorar las ventas al por menor, etc. A la inversa, cuando se tiene un entorno con la caída de las tasas de interés, la deflación, las altas tasas de desempleo, de fabricación reducido, el empeoramiento de las ventas minoristas, etc., entonces estas señales a los comerciantes que el panorama económico global está empeorando de hecho. Vimos todos estos factores en 2008, cuando los mercados estaban cayendo en picado en toda junta y el miedo era tan dominante en el mercado. Esto nos lleva al concepto de clasificación de monedas en función del riesgo, que divide las monedas de acuerdo a: a) El "riesgo-ON" o monedas de riesgo (dólar canadiense, dólar australiano y, en menor medida, el Dólar de Nueva Zelanda). b) El "riesgo-OFF" o monedas refugio (dólar estadounidense, el yen japonés, el franco suizo). Riesgo-On Monedas Para el riesgo de divisas, las características que los hacen adecuados para los comerciantes con el apetito de riesgo se debe a que son las monedas con las tasas de interés más altas del mercado y, por tanto, dan el mayor rendimiento (recuerdan el papel de la AUD y NZD en el equipaje oficios de 2003 a 2007). Los inversores también les encanta los países con economías fuertes, basados ​​en los productos básicos. Los países que exportan materias primas atraen la inversión extranjera pesada y el comercio exterior, lo que perpetúa un ciclo de mejora del empleo, el aumento de la fabricación y la creciente inflación (más dinero persiguiendo a los bienes), todo culminó con un mayor aumento de las tasas de interés. Esta es la razón por Australia, que es el mayor productor y exportador mundial de oro, así como Canadá (país con el 2do reservas de oro más grandes) no se vieron afectados significativamente por la crisis financiera mundial y sus tasas de interés siguen siendo superiores a los de sus pares . Así que cuando usted tiene una situación de mejora de las perspectivas económicas mundiales, entonces ver a los tres riesgos sobre las monedas haciendo mejor. (diagrama del AUDUSD contra el crecimiento global) Riesgo-Off Monedas Ahora vamos a cambiamos a las monedas de riesgo-off. Cuando son las monedas de riesgo-off deseable comerciantes? Monedas de riesgo-off son monedas que han aumentado la liquidez y también actuar como depósito de valor. Son monedas de los países donde la inflación es baja, o cuando se está produciendo la deflación. Seguridad de la capital y no rentabilidad de la inversión es lo que los operadores que buscan estas monedas de riesgo-off están buscando. El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y se trata de la moneda más líquido del mundo. Es una moneda que es fácilmente intercambiable. La liquidez es un pre-requisito para ser una moneda de refugio seguro, ya que los operadores necesitan poder vender rápidamente apagado o comprarlo cuando las condiciones alternativo. No hay prácticamente ningún país del mundo donde el dólar no puede ser comprado o vendido. En algunos países, el USD es aún la moneda de curso legal, ya sea de forma independiente o en conjunto con la moneda local. Los EE. UU. también tiene los mercados de capitales más avanzados. Muchas empresas extranjeras se cotizan en los mercados de Estados Unidos. Muchas entidades de todo el mundo están expuestos a la economía estadounidense, por lo que la crisis mundial de 2008, que se deriva de un problema local de Estados Unidos era verdaderamente global. Japón ha tenido una tasa de interés cercanas a cero durante muchos años. Suiza alberga bancarios y oro las reservas mundiales. En los EE. UU. y Japón, por ejemplo, las tasas de interés están en niveles cercanos a cero. El sentido común nos dice que si cuesta casi cero un activo, entonces no hay mucho espacio para una mayor erosión de valor, en comparación con un activo que cuesta quizás 3 o 4%, donde hay mucho espacio para que caiga por lo menos 300 o 400 puntos básicos. La formulación de una BIAS A LARGO PLAZO Para construir un sesgo fundamental, entonces tenemos que entender que el crecimiento mundial viene. a) Zona Euro: representa casi una quinta parte del crecimiento del mundo. b) Estados Unidos representa un poco menos de una cuarta parte del crecimiento mundial. c) de China aporta el 10%. d) El resto del mundo constituye la otra mitad del crecimiento mundial. ¿Por qué son los comerciantes y los agentes del mercado, incluso interesado en esta información? Estamos interesados ​​por una serie de razones: a) Para poder hacer comparaciones entre el presente año y el próximo año para cada zona b) Como resultado de (a), para poder saber qué contribuyentes al crecimiento mundial mostrará mejora o se afloje. c) Y, por último, utilizar la información para entender cómo el comercio de las monedas afectadas directamente por cada zona, como parte de nuestra estrategia global de comercio macro. Del crecimiento de la zona euro Año tras año (es decir, el PIB interanual) fue 2,00 en 2010, 1,40 en 2011 y -0,5 en 2012. La de los EE. UU. fue de 2,4 en 2010, 1,8 en 2011 y 2,1 en 2012. Así que vemos que entre 2011 y 2012, la economía de Estados Unidos mejoró mientras que la de la zona euro se desplomó. Consulte la tabla del EURUSD de entender cómo eso afectó el rendimiento del par de divisas como un reflejo de los datos del PIB. Esto demuestra que los datos del PIB (interanual) se pueden utilizar para formular un sesgo sobre el desempeño de las principales monedas. Operando con el BIAS A LARGO PLAZO ¿Qué monedas se verán afectados por el sesgo fundamental desarrollado en el paso anterior? He aquí un desglose de lo que las monedas están vinculadas a cada una de estas zonas que contribuyen a la economía mundial. Zona Euro - Euro y la Libra Esterlina (GBP) son en su mayoría afectados. El Reino Unido es el mayor socio comercial de la zona euro (debido a su proximidad geográfica) y por lo que el GBP virtualmente seguir los datos del PIB de la zona euro. Estados Unidos - USD y CAD, básicamente debido a la proximidad geográfica entre los dos países que favorece una gran cantidad de comercio transfronterizo entre ambos. Además, América compra 60% de su petróleo crudo de Canadá, y que es enorme. China - auge industrial de China en la última década ha hecho que sus industrias muy sedienta de materias primas fuera de sus costas. Los países más cercanos que pueden coincidir con esta demanda de materias primas son las economías de productos básicos impulsadas de Australia y Nueva Zelanda, el bombeo de su oro extraído, depósitos de carbón y mineral de hierro a las industrias chinas. La proximidad geográfica de Australia y Nueva Zelanda a China y esta relación comercial que acabamos de mencionar significan que el AUD y el NZD reaccionan muy fuertemente a los datos de crecimiento de China. Esto se discute en un artículo separado. Con esta información, los operadores pueden ver los datos de crecimiento de estos países para 2013 (de Bloomberg), así como las expectativas de crecimiento para 2014, y decidir cuál es la expectativa para el USD, CAD, JPY, AUD, NZD, CHF, GBP y el euro será para 2014. En particular, los operadores tendrán que ver los siguientes eventos: a) El estrechamiento propuesta del programa de flexibilización cuantitativa en los EE. UU. por la Reserva Federal. Lo creas o no, los federales han establecido objetivos para el estrechamiento o el final total de este programa y todos los parámetros que se han fijado (objetivo de inflación del 2,4% y la tasa de desempleo de 6,5%) cubren varios aspectos de lo que hemos discutido anteriormente. b) También tenemos que ver la Eurozona muy de cerca. Los países con problemas aún no están fuera de peligro y nada podría desencadenar el pánico lo que obligará al BCE a tomar alguna acción. c) Tome una mirada en el rendimiento esperado de los EE. UU. y China, así como las monedas ligadas al rendimiento de Estados Unidos (CAD y JPY) frente a las monedas ligadas al rendimiento Chino (AUD y NZD). Cuando algunas respuestas más claras han comenzado a presentarse y el panorama previsto para estas monedas para el 2014 ha sido descifrado, a continuación, los comerciantes pueden utilizar todos los métodos de análisis técnico que hemos estado repartiendo en este blog en cuando sus entradas comerciales, precisamente, y en el dirección de la tendencia / perspectiva. Comience a caminar lejos de los EURUSD GBPUSD o comercios convencionales, y empezar a pensar algunos de los principales oficios regionales transversales como AUDCAD, NZDCAD, AUDUSD, etc. Así que si usted no ha estado negociando sobre la base de la economía macro globales como los perros grandes lo hacen, entonces usted puede comenzar. Ahora debería ser evidente por qué estas empresas institucionales están caminando lejos con miles de millones de dólares en ganancias de inversión. Macro de comercio global es una parte importante de su arsenal. NB: Por favor, comerciar estas convicciones Outlook sólo cuando el mercado está respondiendo también a ellos. ¡Atención! Las opiniones del autor son enteramente su propia.